第二十章 涉足期货
经过一段时间的研究，杜加发现，在国内现有的投资品种中，股票和基金正慢慢形成一种畸形的发展态势。如果同样投资于股票和基金，基金的收益率往往会好于股票的投资。
杜加知道，这是由于目前股票交易制度的缺陷所致。在华夏股票只能做多不能做空，而恰恰是这个原因，导致全民皆思多，反而更容易引起非理性的下跌。因此，很多人宁愿将资金交给基金去打理，把这种博弈的事交给机构去做。
在这些投资品种中，杜加发现期货是一个比较纯粹的品种，它不但可以做多也可以做空。
随着股指期货的推出，将来大资金运作一定少不了它的用武之地，所以，杜加打算单独开个期货账户。
于是，杜加转出了50万资金，去期货公司开了个账户。
杜加根据期货的特点，调整了“玄元算法”数理模型的参数，打算先在螺纹钢这类市场上常见品种的主力合约上先试，待模型成熟后，再应用到股指期货上进行操作。
“玄元算法”模型最重要的参数之一就是时间周期，而市场上各种主力合约全天的交易时间长短不一，这给杜加造成了一定的困扰。
经过一段时间的调整，杜加终于利用“玄元算法”建模成功。
这天，他发现螺纹钢主力合约经过前期的平稳上涨，近一周盘面堆积了大量的成交量，而商品价格却走出一个小箱体震荡的态势，他觉得应该可以对其开空单了。
于是，杜加立即启动“玄元算法”模型对其进行测算。
正如杜加自己预测的那样，“玄元算法”给出了“做空”的信号。
杜加不再犹豫，立即对螺纹钢作出空头持仓。由于期货是保证金交易，相当于利用了融资杠杆在交易，因此，不大的资金就可以持有较多手数的合约。
因为是首次利用“玄元算法”期货模型进行下单，所以杜加也不敢下太大的手数。但尽管如此，杜加也动用了近20万的保证金。这对于期货新人来讲，已经是很大的仓位了。
此后连续三天，商品价格出现高开低走的走势，K线图上形成三根连续的阴线，技术上称此为“三只乌鸦”，后续看跌。
看来，在期货上“玄元算法”模型同样确认了其有效性。于是，杜加决定继续持有空单头寸。
此后，商品价格每天总体呈现震荡盘跌的态势，杜加账面盈利出现快速的放大。
但杜加同时发现一个问题，随着价格的下跌，成交量并没有出现显著的萎缩，仍然处在一个较大的水平。同时，持仓量反而出现缓慢上升的格局。
而且，近日的k线形态总会出现下影线较长，而实体较小的情况。杜加敏感地意识到，多头可能并未出局，甚至仍在加仓。
他再次启动“玄元算法”模型，此时，“玄元算法”给出的信号是“做多”的信号。那意味着，杜加现在可以平掉空单，反身做多了。
于是，杜加决定进行空单换手。不一会儿功夫，杜加的持仓变成了多头持仓。杜加不由得感叹期货交易效率之高了。
经过这番操作，杜加测算了下，他在这次操作中净盈利已经超过100万了。
通过对商品期货的测算，杜加对于“玄元算法”运用于股指期货更有信心了。
他决定用“玄元算法”模型对期指合约进行预判。因为最终来讲，他的主战场是在股票市场上。显然，杜加更看重证券市场的有效性。
这几天，螺纹钢连续走出小幅攀升的走势，“玄元算法”的有效性再次得到确认。
当商品价格触及30日均线时，杜加发现，成交量出现了明显萎缩，显然这种量能无法令价格快速突破30日均线，价格须要有一段时间围绕30日均线进行震荡蓄势。
于是，杜加决定暂时平仓。他打算把主要精力投入到股指期货的研判中。
对于股指期货，杜加总感觉是一种华而不实的品种。尽管其初衷是为投资者提供一个套期保值的工具，但是由于期货和现 货交易方式的不对称，导致这一作用大打折扣。
理论上，股指期货是以现 货股票指数走势作为基础的，但是由于现 货股票只能做多，而不能做空，导致股指期货的价格走势，很大程度上反而决定了股票大盘指数的变化。
基于这种情况，再结合此前股市毫无征兆的怪异下跌，杜加觉得股指期货市场已经慢慢成了各路主力机构角逐的主战场之一。
杜加隐隐感到这对于证券市场的健康发展并不一定有利，他觉得自己更有必要对股指期货市场好好研究一番。
正想着，杜加的手机突然响了起来。
电话是刘明耀打来的。
“喂，刘兄，今天怎么有空给我打电话？”杜加略微调侃地说道。
“杜加，你现在在哪里上班？应该有很多机构向你抛橄榄枝了吧？”刘明耀似乎难得会有这种闲情在闲聊。
“没有啦，我打算自己创业，但是现在具体一些事还没有落实。”杜加笑着说道。
“哦，我也正是要跟你说这事。现在股指期货非常火爆，有很多民间机构正在与期货公司合作。期货公司向他们发放了一拖多的账户，他们再利用这些账户去开发小资金客户，从而避开了50万开户的门槛，生意异常火爆。我打算也去开家这样的公司，你要不要一起？”
“我还是打算玩私募基金，这个总感觉不太规范的样子。”杜加略一沉吟道。
“嗨，我给你说，现在还有更邪门的。有人发明了一种股指期货机，要买多就按红按钮，要卖空就按绿按钮，非常省事，吸引了很多客户。”刘明耀继续侃侃而谈道。
“那这样刘兄，你帮忙多盯着市场上的消息。我总感觉股指期货现在这种过热的状态早晚会有问题。”杜加有点忧虑地说道。
放下电话，杜加不由得感到有点焦虑。他觉得现在全民对股指期货的疯狂有点非理性，难免将来会被市场主力所利用，从而更加剧了其对股票市场助涨助跌的作用。
虽然有这样的担心，但毕竟现在市场还是比较低迷，股指期货还不至于能起到那么大的作用。
想到这里，杜加心里略为释然了些。于是，他打开了行情软件，调出股指期货的K线走势图，认真研究了起来。
目前股指期货共有三种合约，海证50指数合约、海鹏300指数合约以及华证500指数合约。
在这些合约中，杜加发现，华证500指数合约最为活跃，而海证50指数与海鹏300指数合约走势相对循规蹈矩。
华证500指数样本股主要是由500家小盘股组成，所以，导致走势相对活跃而独立。
当然这只是相对而言，一旦任何一个合约出现极端的走势，难免整个市场都会形成一致的态势。
杜加决定选择华证500指数合约进行测试。
从即时行情的角度出发，远期合约与近期合约的走势一般相差不大，因此，杜加决定选取当前主力合约作为研究对象。
这天，华证500的当前合约K线显示，合约价格整体走势呈上升三角形整理的态势。
理论上该形态是要向上突破的。于是，杜加再次启动“玄元算法”期货模型，在输入相应的参数后，“玄元算法”给出了“做多”的信号。
同时，杜加利用“玄元算法”股票模型对股票大盘指数进行校验，股票模型同样在当前状态下发出“买入”信号。
这样，现 货与期货发出了一致的信号，杜加顿感信心倍增。
于是，杜加即时对华证500合约挂出10手的多单。
几天过后，华证500合约如期向上突破三角形整理上轨线，并且走出震荡盘升的走势，合约成交量持续温和放大。
此后，杜加决定中期持续持有该合约。因为理论上形态突破后股指期货应会有四五百点的涨幅，既然“玄元算法”没有发出“做空”的信号，所以，杜加决定一路持有。
在这期间，杜加还特意缩短了时间周期，来回做了几次短线，“玄元算法”模型都准确无误地发出“做多”或“做空”的信号。
至此，杜加已完全确认了“玄元算法”期货模型的准确、有效。
经过这次期货的入市操作，加上之前股票账户的资产，目前杜加总资产已经突破到了五百万以上。
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